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“上海金”接轨国际!全球最大的黄金现货和期货市场展开深度合作

浏览:1756次  发布时间:2019-10-24 14:50:34
9月11日,50etf期权的持仓量达到431万张,创下历史新高。9月12日,持仓量为422万张,继续维持高位,市场多空对决再次显现。同时,今年以来50etf期权成交量出现快速飙升。多空对决明显,持仓量
   

昨天,“上海黄金”向国际化又迈出了重要一步。芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)宣布,将于2019年10月14日推出两个基于“上海黄金”的新黄金期货合约,但须经监管机构批准。与此同时,上海黄金交易所(Shanghai Gold Exchange)也将在同一天推出与comex黄金期货挂钩的新T-N合约。

据了解,“上海黄金”是世界上首个以人民币计价的黄金基准价。芝加哥商品交易所推出的上海黄金期货合约(Shanghai Gold Futures Contract)将基于上海黄金交易所的上海黄金基准价午后中间价,以美元和人民币计价,即上海黄金(USD)期货和上海黄金(离岸人民币)期货。北京时间下午3点的ebs离岸人民币基准将用于美元兑换。两份合同都有1公斤重。美元合约以金衡盎司计价,而离岸人民币合约以克计价。其目的是提供一份新的现金结算合同,将全球市场参与者与中国真正的黄金市场联系起来。

就黄金交易所而言,据了解,即将推出的T-N合约-NYAUTN合约将以人民币计价,合约规模为100克,最终结算价格将是芝加哥商品交易所集团旗下纽约商品交易所(comex)黄金期货亚洲现货价格的人民币换算价格。

早在今年5月,上海黄金交易所就与芝加哥商品交易所签署了双边产品许可协议。根据协议,芝加哥商品交易所授权上海黄金交易所使用comex黄金期货亚洲现货价格推出nyautn合约产品,上海黄金交易所授权芝加哥商品交易所使用上海黄金基准价格开发期货合约。

至于协议的签署和新产品的引进,商志认为这是促进跨市场合作的一个重要里程碑。通过SGX,SGX可以与全球最大的实物黄金市场中国结盟,并增强SGX comex黄金期货的全球流动性。这也使全球投资者能够同时参与中国实物黄金市场,并通过cme上海黄金期货合约交易comex黄金期货,以获得最大的资本和利润效率。

“我们非常高兴与上海黄金交易所合作,让全球市场参与者更容易进入中国黄金市场。上海黄金基准价被广泛认为是以人民币计价的黄金基准价。这两个新黄金合约的推出结合了我们使用ebs离岸人民币基准提供美元和离岸人民币合约的能力,并将为希望同时联系中国实际黄金价格和我们高流动性comex黄金期货和期权的客户创造新的机会。”芝加哥商品交易所商品和期权产品高级董事总经理兼全球董事德里克·萨姆曼(Derek sammann)表示。

事实上,自2016年4月全球首个以人民币计价的黄金基准价“上海黄金”(Shanghai Gold)发布以来,中国黄金市场的定价影响力逐渐增强。据阿联酋《联合日报》报道,迪拜黄金商品交易所于2017年4月正式开始交易上海黄金期货合约,成为首家使用“上海黄金”开发衍生品的国际交易所。与芝加哥商品交易所的合作是“上海黄金”基准价格国际化的新举措。

上海黄金交易所总经理王振英表示,一方面,芝加哥商品交易所推出的上海黄金期货合约是上海黄金基准价格走向国际化的重要一步。另一方面,利用芝加哥商品交易所的comex黄金期货亚洲现货价格来结算上海商品交易所的T-N合约,将使国内市场参与者在管理真实黄金市场风险的同时,从世界上最公认的黄金期货价格中获益。因此,这是上海商品交易所和芝加哥商品交易所之间的双赢合作。

上述合约的推出也成为国内外黄金市场的焦点。“自上海黄金推出以来,人民币计价黄金的市场影响力逐渐增强。同时,我们看到,近年来人民币汇率的波动也对人民币计价黄金的品种产生了越来越大的影响。”华茂黄金首席分析师宋江镇表示,一方面,该合同的推出是对“上海黄金”定价机制在国际市场上的认可。另一方面,该合同也为海外投资机构利用人民币参与国内黄金和国内投资者参与国际黄金市场提供了双向便利。

他还说,在全球市场上,中国已经连续多年在黄金的生产、消费、冶炼和加工方面获得第一名。因此,在国际黄金市场上,中国的话语权不仅应该增加,而且中国的黄金量也应该逐步增加。

广州期货贵金属研究员叶钱宁表示,目前国内黄金衍生品主要包括上海期货交易所黄金期货、上海期货交易所黄金延期交割产品、黄金etf基金和相关金融机构开发的黄金场外衍生品。与中国相比,海外黄金衍生品种类更多,包括黄金期权、掉期等。除了上述品种之外。“中国对黄金衍生品的需求主要来自相关产业链中的企业和拥有资产配置的投资者。尽管国内黄金期货交易量很大,但大多数都是投机交易。此外,由于期货存量有限,头寸和交割的短缺极大地限制了黄金期货套期保值的功能,使相关企业更难利用黄金期货进行价格风险管理。

她认为,芝加哥商人推出的上海黄金期货合约可以进一步增强中国在全球黄金定价体系中的影响力,并通过这一产品引导更具影响力的国际投资者参与中国黄金衍生品市场。同时,芝加哥商人推出的人民币计价黄金衍生品丰富了海外人民币资产的配置选择,更好地帮助管理汇率波动风险,平滑投资组合收益率曲线。

“合同正式上市后,我们需要观察一段时间的相关市场趋势和交易,以判断该品种能否弥补目前国内黄金主流品种的一些缺陷。”宋江镇认为,在过去,上海黄金交易所的黄金交易时段一直存在延迟补偿费用和下午交易时间不连续等不便。然而,新合约推出后,投资者能否利用它规避风险过程中的上述问题,以及该合约与主要期货黄金合约之间是否存在缺口,仍需通过实际交易来达成。

这篇文章来源于《期货日报》

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